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《真確》
扭轉直覺偏誤、情緒化決策。
心得
這本書的好看之處是例子有趣生動、兼有世界觀和啟發性。令人主動地將視界放大，客觀去檢視問題，看到真確、事實。
書中提到的偏誤，對我相對有啟發性的是「怪罪型直覺偏誤」和「急迫型直覺偏誤」。雖然我無什麼世界性的例子，但都曾經因為以上的偏誤踩過坑，包括行為上、心理上、財務上。
應用書中的知識則是一個課題。第一，不要急、堅守衡量數據。第二，尋找系統、原因，不要指責人或找英雄。中途注意其餘的偏誤。最後，嘗試使用其他視角，保持開放。
最後致敬一下作者Hans Rosling，將一生奉獻於令世界變得更好(而做到)，令人敬佩。
書本資訊
《真確》(Factfulness)
作者： 漢斯·羅斯林 (Hans Rosling)
譯者： 林力敏
ISBN：9789861343242 -
最大虧損
破產風險Risk of Ruin=「本金虧損到無法回本」的機率。
虧損與回本需要的獲利的關係如下圖：
選擇可接受的最大虧損，需要配合策略的回報率和風險胃納。
以上假設回報是穩定的，但現實是沒有穩定。可以進一步用模擬的方法找出回本時間的區間。或者設定足夠的安全邊際。
另外，虧損出現的時間也有分別。假設10年計劃裡，虧損出現在第1年比出現在第9年好，因前者有一大段時間追回。因此，可接受的最大虧損可以遞減，又或者隨時間使用更好的策略彌補。
別忘了你還有機會成本。追回虧損的時間裡損失了其他投資機會，最少也損失了無風險回報，所以要真正「追回」的錢比本金還要多一點點。
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《月亮與六便士》
心得
「人性的複雜」是我讀完《月亮與六便士》的第一感覺。當然，人本來就複雜，這並非什麼新鮮事。但用一個起伏跌宕的故事訴說，還是相當有意思。
這種矛盾和複雜性體現在人與人之間的互動。有情、無情、愛、恨，明明嫌惡卻又忍不住親近，心裡鄙視他的行為卻又崇敬他面對生活的態度，憤怒、懦弱、貪婪、無私、仁慈、同情……各種情感擰在一起。誰又能分清對某某懷著怎樣的情感？就像同時嘗到了甜酸苦辣，一時也說不出究竟是什麼味道，難以言表。
此外，個人內在的矛盾。精神與肉體、理想與現實、理性與感性、社會與自我。人在某些時空總會受到這些內在矛盾的拉扯。正如主角查尔斯的原型高更的代表作《我們從何處來？我們是誰？我們向何處去？》。這些對靈魂的拷問彷彿在黑暗中前行，渴望找到光明；我想到虛無主義和需要擺脫虛無主義；想到色即是空、空即是色。總之，人性複雜得不可思議，又似乎大道至簡。
至於「月亮」和「六便士」，作者顯然更傾向月亮。只是甲之蜜糖 乙之砒霜。「人生沒有標準答案」、「做自己想做的事」在現代社會已成俗套，對現代人也許沒有多大意思，但在作者的年代確實是難以想像。今日，如果一個人正在追逐星辰，會否對查尔斯有某程度的感同身受？手裡捏住六便士的人，又會否因為查尔斯的極端抬頭看看？又或者，月亮和六便士，其實沒太大分別？
書中也有其他值得思考和細味的地方：價值觀、愛情觀、兩性地位等。其中一個未理解的地方是整部作品的首兩章。作者形容它們是「題外話」。我也啃得相當辛苦。當時我的想法是：我要讀完整部作品再重讀這兩章，才能知道它們的意義。
留待下次重讀。
書本資訊
《月亮與六便士》(The moon and sixpence)
作者： 毛姆 (William Somerset Maugham)
譯者： 徐淳剛
ISBN：9787533936020 -
《深讀的技術》
面對第一印象艱澀難讀的經典名著，該如何下手、如何品味？
令我在意的觀點
- 選擇讀完以後能把現代社會的存在方式看得更加透徹清晰，以及當人們遇上問題時，能即時為我們帶來指引的作品。
- 養成閱讀習慣
- 為書籍命名，與書本做朋友。
- 學會珍惜「覺得有趣的部份」。
- 弄髒書本
- 在書上作筆記像是「一種與作者合著的體驗」
- ABQ註解法
- 人們普遍認為很重要的部分 (A)
- 個人在意的部分 (B)
- 難以理解的部分 (Q)
- 索引 (這段的內容大概是什麼？我是什麼地方看不懂？)
- 與書對話
- 把書當成寫給自己的信來讀，把在意的部分當成對自己的「提問」，把整本看完後，找出「屬於你的答案」。
- 把4-5個最重要的提問歸納成「書的主題」。
- 「委身於書」
- 世上存在無法用任何方法對付的名著。請用自己的方式去感受，在內心發酵。
- 看不懂也是樂趣。接受「異物」，留在心中孵化。
- 與讀完的書相處
- 讀名著的樂趣和收穫往往是在讀完以後才能體會。
- 透過分享、重讀獲得新發現。
心得
內容簡明扼要，又好看又實用。
這本《深讀的技術》，我原本期待它教我一些高效閱讀的技巧，幫助我以後迅速汲取知識。沒想到書中談及的不僅僅是方法與工具，更側重於引導我們去享受一部作品，體會作品的深意，並從中獲得感悟。
(原著的標題是《「名著」の読み方》，如果直譯為《閱讀名著的方法》，大概我也不會提起興趣。出版社果然是了解讀者的。)秋満吉彦先生在後記寫道：「我的願望是希望讀到這裡的人，能夠愛上閱讀。」我完全感受到他對閱讀的熱忱。事實上，我一直想閱讀一些文學經典， 但總擔心需要投入太多心力去理解而猶豫。看完這本書，我會嘗試接觸平日不常涉獵的作品，結合秋満先生分享的閱讀方法，希望能體驗到「人書合一」帶來的感動。
部份書裡提及過的書藉
《變形記》
《默默》（Momo）
《活出意義來》（Man’s Search for Meaning）
《From Yeravda Mandir》
《清秀佳人》（Anne of Green Gables)
《人生論筆記》
《茶之書》
《純粹理性批判》
《法華經》
《卡拉馬助夫兄弟們》
《金閣寺》
《關於活著的意義》神谷美惠子
《論幸福》
書本資訊
《深讀的技術》 (「名著」の読み方)
作者： 秋満吉彦
譯者： 韓宛庭
ISBN：9786263188259 -
破產風險
透過蒙地卡羅模擬，可以得知理論上勝率、盈虧比、破產風險的關係。
關鍵假設及其潛在影響
- 交易結果的獨立性與分佈假設
假設交易結果獨立：模擬通常假設每次交易的結果是獨立事件，但現實中市場可能存在自相關性（如趨勢或均值回歸），連續虧損可能影響交易者心理或策略執行。
分佈假設的侷限性：常用正態分佈生成隨機路徑，但金融市場常呈現「肥尾現象」（極端事件發生機率高於正態分佈預測）。若忽略此點，可能低估破產風險。
- 參數的穩定性
固定勝率與盈虧比：模擬假設勝率和盈虧比在模擬期間保持不變，但實際市場條件變化（如波動率上升、流動性下降）可能使參數失效，導致結果偏差。
忽略交易成本與滑點：手續費、滑點、稅費等未被納入模型時，可能高估策略的實際盈利能力和低估破產風險。
- 資金管理策略的簡化
固定風險比例：常見假設是每筆交易投入固定比例的資金（如2%），但實際可能動態調整頭寸（如凱利公式或根據波動率調整）。若忽略動態管理，破產風險的估算可能不準確。
忽略最大回撤限制：現實中交易者可能設定停損或暫停交易的規則，但模擬通常假設持續交易直到破產，導致風險被高估。
- 時間與路徑的假設
離散交易與時間無關性：模擬假設交易次數為離散且時間無關，但實際策略可能依賴特定時間週期（如日內交易或長期持倉），市場特性隨時間變化（如週期性波動）。
路徑依賴性的忽略：某些策略的表現受歷史路徑影響（如加倉策略），但蒙特卡羅模擬通常生成獨立路徑，可能低估路徑依賴風險。
- 模型參數的估計誤差
歷史數據偏差：若勝率、盈虧比等參數基於特定歷史週期估算，未來市場結構改變（如政策調整、黑天鵝事件）可能使參數失效。
小樣本誤差：若參數來自小樣本（如僅100次交易），模擬結果可能不穩健，需驗證參數的統計顯著性。
- 破產定義的簡化
絕對破產假設：通常定義破產為「資金歸零」，但實務上可能提前停止交易（如損失50%即退出），需調整破產閾值以反映實際情境。
未考慮外部資金注入：模擬忽略追加保證金或外部資金救援的可能性，可能高估破產風險。
建議
敏感性分析：測試不同分佈假設（如Student’s t分佈）、參數範圍（勝率±10%）、資金管理規則，評估結果穩健性。
加入現實約束：將交易成本、滑點、動態頭寸調整納入模型，提升模擬的實用性。
結合壓力測試：模擬極端市場情境（如2008年金融危機級別的波動），檢驗策略的韌性。
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趨勢
了解市況是策略的第一步。標的市場現在呈現什麼趨勢(或無趨勢)，決定應該使用的交易風格。
辨認趨勢的方法有很多。問題是：
- 有沒有明確的判定規則？包括趨勢開始、趨勢結束。
- 捕捉到的趨勢，潛在盈虧比是多少？
- 結束-開始：假設等待趨勢結束
- 高點-開始：假設最佳情況
- 開始-低點：假設最壞情況
- 是否穩健(robust)？
以上均需要回測來分析。
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交易之道、天、地、將、法
兵者，國之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。
故經之以五事，校之以計，而索其情，一曰道，二曰天，三曰地，四曰將，五曰法。 – 《孫子兵法》道：交易的本質、運作原理。
天：時機、世界之發展。
地：硬件配套、身處之環境。
將：知識、智慧、心態。
法：策略、戰略。